Отливът от спот Bitcoin ETF-и натиска цената: кои нива следят инвеститорите
Биткойн остава под натиск и продължава да се колебае основно между 60 000 и 70 000 долара, след спад до 60 057 долара. Очакванията за бързо възстановяване засега са сдържани, а фокусът на инвеститорите е върху потоците към ETF-ите и макроикономическата среда.
Цената се задържа в диапазон 60 000–70 000 долара
След понижение от нивата около 90 000 долара, биткойн се „заклещи“ в диапазон, който пазарът тества многократно. Според Рания Гуле от XS.com продавачите продължават да доминират в краткосрочния тренд, въпреки опитите за отскок. По думите ѝ активът започва да се доближава до зона „продаденост“, но низходящият натиск може да се запази.
Гуле посочва, че краткосрочната посока в голяма степен ще зависи от поведението на цената около зоната 65 000 долара.
Спот Bitcoin ETF-ите в САЩ изтеглят ликвидност
От началото на 2026 г. американските спот Bitcoin ETF-и, включително iShares Bitcoin Trust ETF и Grayscale Bitcoin Trust ETF, са отчели общо около 2,6 млрд. долара нетни отливи. Това е рязък контраст спрямо същия период на предходната година, когато е имало нетни покупки за 4,3 млрд. долара.
Хулио Морено, ръководител „Изследвания“ в CryptoQuant, определя разликата като „покупателна празнина“ от 6,9 млрд. долара спрямо предходния период. Ефектът е, че инструменти, които при старта си привлякоха нови участници към криптопазара, в момента действат като фактор за натиск върху цената чрез продажби и изтегляне на средства.
Cantor Fitzgerald отбелязва, че Bitcoin и Ether ETF-ите са в серия от отливи в продължение на пет последователни седмици. По данни на Dow Jones Market Data, за този период от спот Bitcoin ETF-ите са изтекли приблизително 4,3 млрд. долара — най-дългата подобна серия от периода на шестте седмици, приключили на 21 ноември.
Макрофакторите: лихви, долар и тарифна несигурност
Пазарният контекст остава неблагоприятен за рискови активи. От началото на годината част от институционалните инвеститори пренасочват експозиции от спекулативни активи с висок растеж към по-дефанзивни сектори и метали. Допълнително, глобалните лихвени проценти не се понижават с темпа, на който много криптоинвеститори разчитаха, а щатският долар се е засилил спрямо дъната си от предходния месец. Към това се добавя и нова несигурност около тарифите, което охлажда апетита към волатилни активи.
Грейси Чен, главен изпълнителен директор на криптоборсата Bitget, посочва, че биткойн се търгува около 64 000–66 000 долара и че макрофакторите имат водеща роля. Според нея натискът от продажби остава осезаем, което прави актива по-чувствителен към новинарски заглавия; сътресенията около тарифите допълнително влошават настроенията към риск. Чен допълва, че биткойн продължава да се „ценообразува“ като инструмент, зависим от лихвите и риска — дори единична инфлационна публикация може да предизвика бързо намаляване на експозиции.
Какво може да върне възходящия импулс и кои нива са ключови
Очакванията са, че макроикономическият натиск няма да изчезне бързо. Според Андрейка Бернатова, главен изпълнителен директор на Dynamix, по-устойчив пробив нагоре вероятно ще дойде не толкова от следващите макроданни, а от завръщане на институционалните инвеститори и от по-широко приемане в реалната икономика, докато биткойн се утвърждава като зараждащ се актив „съхранение на стойност“.
Бернатова разглежда настоящия мечи период като фаза на консолидация преди следващ етап на по-голяма структурна история на приемане. Това поставя биткойн по-скоро като дългосрочна инвестиционна теза, отколкото като краткосрочна сделка.
За инвеститорите, които търсят по-ранен сигнал за отскок, Гуле очертава конкретни технически зони:
- 60 000 долара – силна психологическа и техническа подкрепа. След спад под 60 100 долара купувачи са се активирали, което подсказва защита на нивото.
- При пробив под 60 000 долара – риск от движение към 57 500 долара.
- 72 000–75 000 долара – зона на съпротива, при чието преодоляване може да се говори за корективно възстановяване.
Според Гуле по-широкият уклон остава низходящ, докато цената е под 75 000 долара. В същото време задържане над 60 000 долара запазва сценария за възстановяване като възможен, като управлението на риска остава критично при висока волатилност.
Какво означава това
- Нетните отливи от спот Bitcoin ETF-и в САЩ са ключов краткосрочен фактор, който може да продължи да ограничава възходящите движения.
- Институционалните инвеститори видимо намаляват риска, което се отразява и на криптоекспозициите чрез ETF-и.
- Макроусловията (лихви, долар, тарифни рискове) правят биткойн по-чувствителен към новини и икономически данни.
- Техническите нива 60 000 и 75 000 долара остават ориентир за сценарии „продължение на спада“ срещу „корективен отскок“.
